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10月25日晚間，歐派家居(603833.SH)和尚品宅配(300616.SZ)雙雙發佈的三季報顯示，前三季度分別實現淨利潤12億元、2.93億元，分別同比增長27.07%、42.28%。另外，皮阿諾(002853.SZ)、索菲亞(002572.SZ)等淨利潤同比增長均超20%。

不過靚麗業績存在隱憂。衆所周知，過去十餘年，是房地產飛速發展的黃金時期，而與之密切相關的傢俱行業也分享着巨大的紅利。

如今，地產紅利逐漸消退，傢俱行業也迎來新一輪洗牌。

10月24日，面對上百家家裝龍頭掌舵人，歐派家居董事長姚良鬆表達擔憂，“如果把消費萎縮看作‘風’、把房地產調整看做‘雨’，我們正處於風雨交加時刻。這種極端天氣下，應該強強聯盟，抱團取暖。”

面對嚴峻形勢，記者從多家大型定製傢俱上市公司瞭解到，未來整裝將是大勢所趨，目前歐派家居、尚品宅配、索菲亞等都在發力不同模式下的整裝業務，以期快速拉起營業額。

增速漸放緩

伴隨着房地產的高速發展紅利，很多傢俱行業上市公司在過去多年保持着20%以上的年增幅，去年及今年是該行業的上市大年。今年前三季度，其業績繼續“搶眼”。

9月下旬剛上市的頂固集創(300749.SZ)發佈的三季報預告顯示，預計盈利4700-5550萬元，同比增長11.02%-31.09%；

去年上市的皮阿諾發佈的三季報顯示，前三季度實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.02億元，同比增長45.91%。

此外，索菲亞預計前三季度實現淨利潤6.9-8.1億元，同比增長20%-40%。

對於前三季度業績大幅增長的原因，索菲亞表示，“一是定製衣櫃業務繼續增長；二是櫥櫃業務的持續增長；三是OEM類產品銷售持續增長；四是公司自動化、信息化和管理能力可以持續提升生產效率。”

尚品宅配對業績變動原因說明則稱，“直營業績穩步提升、加盟渠道的快速擴張、自營整裝業務的開展、Homkoo整裝雲全國佈局的穩步推進等。”

“過去幾年，得益於房地產的高增長，傢俱行業處於高增長階段。有些傢俱上市公司年均複合增長超過30%，這跟大多行業相比是相當不錯的。

不過，這種高增長態勢是不可能一直持續下去的。”10月24日，廣東某傢俱上市公司人士對記者表示。

近年來，隨着商品房銷售面積增速回落，住房相關消費市場的增速放緩。未來能否保持高速增長，充滿着極大的不確定性。

實際上，今年上半年定製傢俱行業增速已承壓。山西證券研報指出，定製傢俱營收增速承壓，整體下降至20%-30%。

2018年上半年，8家定製傢俱上市公司實現營業收入141.59億元，相對2017年的34.6%營收增速，2018年上半年定製傢俱的營收增速下滑了8.93%。

“儘管悲觀情緒在悄然蔓延，但可觀的數據卻讓整個行業都清晰明白，增量市場依然強大，家裝家居行業市場規模巨大，且保持持續增長的勢頭。

而且，隨着中國城鎮化率的逐年增長，大量人口從農村向城市轉移，這對家裝家居行業而言，釋放出相當利好的信號。”歐派家居集團營銷副總裁劉順平指出。

急尋突圍路

不過，隨着地產紅利的消退，定製傢俱行業美好的日子也將一去不返，各大傢俱公司紛紛尋求突圍之道。

在業內人士看來，行業震盪、流量被多元化渠道截流、原經銷模式受到一定挑戰、未來家裝家居行業洗牌加劇等諸多未知因素衝擊下，行業面臨的大考越來越殘酷，馬太效應也會愈加顯著。

而整裝在未來會是一個大趨勢，對於整裝模式，歐派家居集團營銷副總裁劉順平稱，“歐派家居未來將發力整裝大家居方向，利用歐派品牌影響力和全屋定製能力，進行家裝供應鏈整合，與當地TOP家裝公司形成資源互補(產品+服務)、強強聯合。”

“我們也在戰略推進整裝，模式上是從微家裝逐步進入到整裝。因爲整裝涉及很多方面，需要在吸收經驗教訓的基礎上循序漸進地推進。”10月24日，索菲亞證券事務人士對記者表示。

當日，尚品宅配也告訴記者，“公司也在盡力提升業績，去年年底介入整裝，希望未來能把整裝做到跟定製傢俱同等的戰略地位。”

姚良鬆指出，“生產效率是家裝家居企業的重要課題，猶豫就意味着死亡。想要不被市場淘汰，必須做大、做強，猶豫不得。

在競爭中想要佔有優勢，就要提高生產效率、實現規模化生產，這纔不至於在戰爭開始的階段，就匆匆退了場。”